大家好,今天我來和大家聊一聊關(guān)于方矩管今日價(jià)格/a的問題。在接下來的內(nèi)容中,我會(huì)將我所了解的信息進(jìn)行歸納整理,并與大家分享,讓我們一起來看看吧。
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1.蘇州地鐵月票價(jià)格5月1日后調(diào)整 175元50次/300元100次蘇州地鐵月票價(jià)格5月1日后調(diào)整 175元50次/300元100次
根據(jù)蘇州軌道交通最新消息,5月1日起正式停用現(xiàn)有的軌交計(jì)次月票,統(tǒng)一調(diào)整為50次(售價(jià)175元)和100次(售價(jià)300元)兩種。而與之前的月票相比,除了取消了20次卡與30次卡外,50次卡由原120元漲至175元(單次2.4元漲至3.5元),并新增加100次卡。
具體通知如下:
一、計(jì)次票
實(shí)體計(jì)次票于2020年4月26日在蘇州軌道交通各站客服中心發(fā)售;電子計(jì)次票于2020年5月1日通過蘇e行客戶端發(fā)售。
計(jì)次票分50次(售價(jià)175元)和100次(售價(jià)300元)兩種,不記名、不掛失、不可重復(fù)充值,正常情況下不可退換,車票自購買之日起計(jì)90天內(nèi)(含購買當(dāng)日)有效,逾期作廢。
例如,乘客A于2020年5月1日上午7點(diǎn)購買一張計(jì)次票,乘客B于2020年5月1日下午21點(diǎn)購買一張計(jì)次票,這兩張計(jì)次票均于第90天(2020年7月29日)到期。
二、計(jì)次月票
2020年4月1日起各站客服中心僅提供計(jì)次月票充值當(dāng)月的服務(wù)。2020年5月1日起計(jì)次月票正式停用。
三、旅游票
2020年5月1日起,一日票價(jià)格調(diào)至18元/張,三日票價(jià)格調(diào)至40元/張(尚未過期的旅游票,調(diào)價(jià)后仍能正常使用),同時(shí)蘇e行客戶端上線電子旅游票。
友情提示:
各類票卡優(yōu)惠力度不同,請(qǐng)乘客持票刷卡過閘,請(qǐng)勿使用錢包直接刷卡,避免造成其它票卡的扣費(fèi)。
此外,2020年清明節(jié)期間(4月4日至4月6日)及節(jié)后周末蘇州軌道交通各線路運(yùn)營時(shí)間也有調(diào)整,具體時(shí)間如下:
本文來源于汽車之家車家號(hào)作者,不代表汽車之家的觀點(diǎn)立場。
802.11 ac/b/g/n/a 無線網(wǎng)絡(luò) 支持 5GHz 和 2.4GHz 頻段 什么意
MXAN2CHA是iPhoneSE2手機(jī)。iPhoneSE2該機(jī)擁有更新的iOS的同時(shí),價(jià)格也相對(duì)便宜一些,相對(duì)于iPhone12等機(jī)型高達(dá)6000元的價(jià)格,它的64GB版只需要3299元起步價(jià),這個(gè)價(jià)格大部分消費(fèi)者都可以買得起了,所以該機(jī)一經(jīng)上市就迎來了銷量突破。
MXAN2CHA手機(jī)的特點(diǎn)
iPhoneSE2搭載的是蘋果A13仿生處理器,該處理器雖然沒有最新的A14性能強(qiáng),但也比一般的高通驍龍芯片在性能上要好一些,在該處理器的加持之下,iPhoneSE2能夠流暢的打開app玩游戲,還支持增強(qiáng)現(xiàn)實(shí)技術(shù)。
該機(jī)還采用了4點(diǎn)7英寸RetinaHD顯示屏支持觸控ID,后置1200萬像素相機(jī),支持人像模式和新一代智能HDR照片,iPhoneSE2采用了經(jīng)典的4點(diǎn)7英寸設(shè)計(jì),擁有紅白黑三種經(jīng)典顏色,厚度為7點(diǎn)3mm重量僅有148g。
甲股票當(dāng)前市價(jià)10元/股,股票期權(quán)0.4元/股,A買入?yún)f(xié)議價(jià)格為每股10元/股,數(shù)量為1000股的3個(gè)月看跌期權(quán).
802.11 ac/b/g/n/a 、5GHz、2.4GHz這些術(shù)語的含義是:
1、802.11 是一種無線局域網(wǎng)標(biāo)準(zhǔn)。802.11 a/b/g/n/ac 都是由802.11 發(fā)展而來的。不同的后綴代表著不同的物理層標(biāo)準(zhǔn)工作頻段和不同的傳輸速率,也就是說它們的物理層和傳輸速度不同。
2、5.0GHz和2.4GHz指的是無線路由器的工作頻段。雙頻無線路由器是同時(shí)工作在5.0GHz和2.4GHz的模式下,而單頻無線路由器只能工作在2.4GHz模式下。
1、02.11b和802.11g工作在同一頻段上,g能夠兼容b,也就是說支持g的網(wǎng)卡都能支持b。
2、802.11n協(xié)議為雙頻工作模式(包含2.4GHz和5GHz兩個(gè)工作頻段)。這樣11n保障了與以往的802.11a b, g標(biāo)準(zhǔn)兼容。
3、新一代wifi標(biāo)準(zhǔn)802.11 ac是從802.11 n上發(fā)展而來的,有著比802.11 n更高的速度。
現(xiàn)在市面是說的雙頻路由器即支持2.4G和5G的路由器。
我想了解自2000年到現(xiàn)在的石油股價(jià)漲幅情況
a. 每股收益為10元減去9元再減0.4元(權(quán)利金),1000股收益為600元
b 放棄行權(quán),損失權(quán)利金每股0.4元/股 1000股損失400元
權(quán)證的各要素都會(huì)在發(fā)行公告書中得到反映,舉例來說:A公司發(fā)行以該公司股票為標(biāo)的證券的權(quán)證,假定發(fā)行時(shí)股票市場價(jià)格為15元,發(fā)行公告書列舉的發(fā)行條件如下:
發(fā)行日期:2005年8月8日;存續(xù)期間:6個(gè)月;權(quán)證種類:歐式認(rèn)購權(quán)證;發(fā)行數(shù)量:5000萬份;發(fā)行價(jià)格:0.66元;行權(quán)價(jià)格:18.00元;行權(quán)期限:到期日;行權(quán)結(jié)算方式:證券給付結(jié)算;行權(quán)比例:1:1。
上述條款告訴投資者由A公司發(fā)行的權(quán)證是一種股本認(rèn)購權(quán)證,該權(quán)證每份權(quán)利金是0.66元,發(fā)行總額為5000萬份,權(quán)證可以在六個(gè)月內(nèi)買賣,但行權(quán)則必須在六個(gè)月后的到期日進(jìn)行。
如果到期時(shí)A公司股票市場價(jià)格為20元,高于權(quán)證的行權(quán)價(jià)18元,投資者可以18元/股的價(jià)格向發(fā)行人認(rèn)購市價(jià)20元的A公司股票,每股凈賺2元;如果到期時(shí)A公司股價(jià)為15元,低于行權(quán)價(jià)18元,投資者可以不行權(quán),從而僅損失權(quán)利金0.66元/股。
期權(quán)是指在未來一定時(shí)期可以買賣的權(quán)力,是買方向賣方支付一定數(shù)量的金額(指權(quán)利金)后擁有的在未來一段時(shí)間內(nèi)(指美式期權(quán))或未來某一特定日期(指歐式期權(quán))以事先規(guī)定好的價(jià)格(指履約價(jià)格)向賣方購買或出售一定數(shù)量的特定標(biāo)的物的權(quán)力,但不負(fù)有必須買進(jìn)或賣出的義務(wù)。期權(quán)交易事實(shí)上是這種權(quán)利的交易。買方有執(zhí)行的權(quán)利也有不執(zhí)行的權(quán)利,完全可以靈活選擇。
權(quán)證是發(fā)行人與持有人之間的一種契約關(guān)系,持有人有權(quán)利在某一約定時(shí)期或約定時(shí)間段內(nèi),以約定價(jià)格向權(quán)證發(fā)行人購買或出售一定數(shù)量的資產(chǎn)(如股票)或權(quán)利。購買股票的權(quán)證稱為認(rèn)購權(quán)證,出售股票的權(quán)證叫作認(rèn)售權(quán)證(或認(rèn)沽權(quán)證)。權(quán)證分為歐式權(quán)證和美式權(quán)證兩種。所謂歐式權(quán)證:就是只有到了到期日才能行權(quán)的權(quán)證。所謂美式權(quán)證:就是在到期日之前隨時(shí)都可以行權(quán)的權(quán)證。
區(qū)別主要在于:
交易雙方的地位不同。期權(quán)的雙方一般而言都是普通的投資者,他們約定的標(biāo)的物是某種權(quán)益憑證,例如在某時(shí)間以某價(jià)格買賣某只股票。而權(quán)證,是上市公司跟一般投資者之間的約定。
相同點(diǎn)主要是:
投資買入期權(quán)或權(quán)證后,(無論是買權(quán)或賣權(quán)),他們都有選擇是否執(zhí)行該權(quán)利。而賣方只有等待買方的執(zhí)行與否,沒有任何權(quán)利,但可以收取賣出權(quán)利的費(fèi)用。
由于美伊戰(zhàn)云密布,加上委內(nèi)瑞拉發(fā)生罷工,國際油價(jià)在元月21日一舉創(chuàng)
出兩年來新高,達(dá)到每桶31.21美元,二月原油期貨合約同時(shí)飆升,一舉突破
了每桶35美元的大關(guān)。而歐佩克前主席曾警告說,如果美國打響伊拉克戰(zhàn)爭而
伊拉克又放火燒毀其油田的話,國際原油價(jià)格可能會(huì)升至每桶100美元。
油價(jià)居高不下的原因,一是歐佩克增加的產(chǎn)量不足以填補(bǔ)委內(nèi)瑞拉出口銳
減造成的供應(yīng)缺口;二是市場擔(dān)心美國對(duì)伊拉克發(fā)動(dòng)戰(zhàn)爭將影響來自中東地區(qū)
的原油供應(yīng)。只要這兩個(gè)因素存在,2月份油價(jià)就可能漲到每桶35美元或更高
,而一旦美國對(duì)伊動(dòng)武,油價(jià)可能會(huì)超過1991年海灣戰(zhàn)爭期間創(chuàng)下的每桶40美
元。
國內(nèi)產(chǎn)油股企業(yè)股價(jià)已經(jīng)聞風(fēng)而動(dòng),元月21日,遼河油田揭竿而起,一度
漲停,中原油氣和石油大明也緊緊跟隨。元月24日,石化股發(fā)力, 上海石化
以漲停報(bào)收,揚(yáng)子石化也有6%以上的漲幅。
那么,國際油價(jià)上漲的時(shí)間會(huì)持續(xù)多久?國內(nèi)成品油價(jià)格會(huì)否大幅上漲?
相關(guān)上市公司所受影響有多大?
大多分析人士都認(rèn)為,一季度國際油價(jià)將持續(xù)目前每桶30元左右的價(jià)格。
一方面,歐洲與北美目前正處冬季,原油需要量較大,另一方面,由于伊拉克
問題具有很大的不確定因素,各國都在加大石油儲(chǔ)備量,因此,原油價(jià)格短期
內(nèi)回落的可能性不大,一旦戰(zhàn)爭暴發(fā),油價(jià)很可能出現(xiàn)瞬間沖破每桶40元的情
形。
不過,這種局面不可能持續(xù)太久,歐佩克決定從2月1日起,除伊拉克外的
10個(gè)成員國將每天增產(chǎn)原油150萬桶,使日產(chǎn)最高限額從2300萬桶增加到2450
萬桶,不過,這對(duì)穩(wěn)定國際油價(jià)將起到積極的作用。另外,現(xiàn)代的戰(zhàn)爭特點(diǎn)是
準(zhǔn)備充足,時(shí)間不長,比如在海灣戰(zhàn)爭期間,國際油價(jià)僅在很短的時(shí)間報(bào)價(jià)達(dá)
到了40美元/桶,很快就回落到正常水平,而在伊拉克和科威特戰(zhàn)爭期間,國
際油價(jià)也在10多美元/桶之間徘徊。這是因?yàn)楫a(chǎn)油國目前的協(xié)調(diào)能力很強(qiáng),能
夠在戰(zhàn)爭期間控制價(jià)格。因此,從這種意義上來說,國際油價(jià)目前應(yīng)處于其波
動(dòng)周期的頂部。
至于國際油價(jià)走勢對(duì)國內(nèi)油價(jià)的影響,有分析人士認(rèn)為,國內(nèi)油價(jià)爆漲可
能性不大,根據(jù)以往的經(jīng)驗(yàn),即使美伊戰(zhàn)爭爆發(fā),國內(nèi)油價(jià)也未必跟隨暴漲,
如在海灣戰(zhàn)爭期間,國際油價(jià)達(dá)到每桶40美元,國內(nèi)油價(jià)也沒有很強(qiáng)的反應(yīng),
在伊科戰(zhàn)爭期間也沒有出現(xiàn)國內(nèi)油價(jià)暴漲的局面。
這是因?yàn)楸M管石油價(jià)格已經(jīng)和國際接軌,但是目前還屬于國家可調(diào)控管理
范圍。
翻開近3年來國內(nèi)汽柴油價(jià)漲跌記錄,發(fā)現(xiàn)90號(hào)汽油零售價(jià)最低時(shí)為2.29
元,最高時(shí)為3.10元。跌幅最大時(shí)達(dá)兩位數(shù),為10.7%,而漲幅最大時(shí)僅為9%
分析人士認(rèn)為,這是因?yàn)閲鴥?nèi)已建立分步到位的汽柴油價(jià)漲跌調(diào)控機(jī)制,
且中石油和中石化兩大集團(tuán)原油和成品油庫存已控制在1000萬噸左右。如果開
春美伊開戰(zhàn),國內(nèi)汽柴油價(jià)也只可能跳“小步舞”———逐步、小幅調(diào)整。
因此,從這種意義上來說,在相關(guān)的上市公司中,原油開采企業(yè)將成為國
際油價(jià)上漲的最直接受益者,如中原油汽、石油大明、遼河油田,中國石化由
于有70%的利潤來源于原油開采,今年一季度業(yè)績也將受益。另一方面,原油
價(jià)格上漲,會(huì)使國內(nèi)的煉油廠和石化廠感覺到成本壓力,因?yàn)樵褪亲鳛樵?/p>
,如果不將這種成本轉(zhuǎn)移出去的話,這些煉油廠和石化廠的利潤空間就會(huì)減少
。從這種角度來說,煉油與石化類上市公司所受的影響,充滿了不確定性。
(水 木)(證券時(shí)報(bào))
美伊戰(zhàn)爭對(duì)油價(jià)影響深遠(yuǎn)
“美國攻伊”是“打擊莊家” 翻開1979年以來的世界油價(jià)走勢圖,可以
發(fā)現(xiàn)一個(gè)現(xiàn)象,這就是近25年來世界油價(jià)的幾次大起大落,都與伊拉克有著直
接的關(guān)系。 為了謀求對(duì)海灣地區(qū)———這個(gè)“世界油庫”的支配權(quán),
伊拉克先是在1980年9月發(fā)動(dòng)了曠日持久的“兩伊戰(zhàn)爭”,之后又在1990年8月
入侵科威特,引發(fā)“海灣危機(jī)”。這兩次大規(guī)模的戰(zhàn)爭,與目前正在發(fā)生的“
美伊危機(jī)”,無一例外地造成世界油價(jià)的巨幅波動(dòng)。如果把“世界油價(jià)”當(dāng)作
一只股票,那么伊拉克無疑是其中最出名的“莊家”。
今后3年油價(jià)重心下移 如果美國戰(zhàn)勝并控制了伊拉克,世界石油市場的
力量對(duì)比將發(fā)生根本改變,可能形成OPEC、美國利益集團(tuán)(包括伊拉克、英國
等)與俄羅斯(包括前蘇成員)三強(qiáng)各占37%、20%與15%的局面。在美國的
控制下,如果伊拉克的原油日產(chǎn)量每增加150萬桶/天,OPEC在世界石油市場的
份額就將下降2個(gè)百分點(diǎn), OPEC成員為了穩(wěn)定各自的石油收入,可能選擇“價(jià)
格戰(zhàn)”。(李 晨)
石油石化股聞風(fēng)而動(dòng)
申銀萬國證券研究所 李晨
慎買石油股
歐美市場石化股的走勢,不會(huì)簡單重現(xiàn)于國內(nèi)股市。
從市場環(huán)境分析,國內(nèi)股市目前尚處于熊市之后的平衡市,整體略微偏弱
;與此同時(shí),國際石油價(jià)格高于30美元/桶,繼續(xù)大幅上漲的空間有限,因?yàn)?/p>
就算上漲到40美元/桶以上,價(jià)格變化率也就30-40%,根據(jù)對(duì)英美市場的歷
史表現(xiàn)分析,在“高位上漲段”買入石油股,就算油價(jià)仍有30-40%的漲幅,
油股指數(shù)的收益率水平也比較低,并且風(fēng)險(xiǎn)比較高。所以,在目前原油價(jià)格處
于30美元/桶以上的高位時(shí),應(yīng)慎買石油股。
石化股影響各異
中原油汽、遼河油田、石油大明作為原油開采企業(yè),將直接受益于油價(jià)上
漲,其近期的股價(jià)也有提前反應(yīng)的跡象。但由于原油價(jià)格上漲,中下游石化產(chǎn)
品的價(jià)格亦會(huì)上漲,其對(duì)石化企業(yè)的影響,主要體現(xiàn)在原油價(jià)格與中下游石化
產(chǎn)品的價(jià)差變化上。
數(shù)據(jù)顯示,原油價(jià)格高時(shí),價(jià)差水平未必低;而原油價(jià)格低時(shí),價(jià)差
水平未必就高。
目前,國內(nèi)石化企業(yè)基本可以分為三類,一類是單純煉油的企業(yè),如茂名
煉廠、石煉化、錦州石化等;一類是純化工業(yè)務(wù)的企業(yè),如齊魯石化等;還有
一類就是綜合石化,即有煉油又有化工,比如上海石化、揚(yáng)子石化等。
對(duì)于單純的煉油企業(yè)而言,影響其效益的關(guān)鍵是,原油與成品油價(jià)格的價(jià)
差,一般可以通過將成品油出廠價(jià),按不同油品產(chǎn)量進(jìn)行加權(quán)平均,減去原油
成本,得出煉油價(jià)差。國內(nèi)煉油價(jià)差在2002年逐季走高,預(yù)計(jì)2002年煉油股業(yè)
績將有明顯提升,大煉廠將更為明顯,比如茂煉轉(zhuǎn)債,2002年中期為-0.044
元/股,三季度為0.06元/股,全年預(yù)計(jì)為0.20元以上,上升態(tài)勢明顯。值得注
意的是今年1月份,由于原油價(jià)格上漲,而國內(nèi)成品油價(jià)格未作調(diào)整,煉油價(jià)
差環(huán)比下降明顯,可見油價(jià)上漲對(duì)煉油企業(yè)的影響可能較為負(fù)面,當(dāng)然煉油業(yè)
同比仍增長了18%,可繼續(xù)謹(jǐn)慎看好。
對(duì)于純化工業(yè)的企業(yè),影響其效益的關(guān)鍵是石腦油與中下游石化產(chǎn)品的價(jià)
差,石腦油,又名化工輕油,是煉油的產(chǎn)品、但卻是化工的主要原料。各主要
石化產(chǎn)品與石腦油的差價(jià)在2002年下半年以來,逐季增長明顯,2003年1月,
繼續(xù)保持明顯增長的態(tài)勢,所以,目前可看好純化工業(yè)務(wù)的盈利前景。值得注
意的是,齊魯石化主營產(chǎn)品聚乙烯(HDPE、LDPE等)的化工價(jià)差在2002年2季
度沖高后,3、4季度持續(xù)下降,預(yù)計(jì)2002年公司業(yè)績將可能出現(xiàn)虧損,但是
2003年1月,聚乙烯等產(chǎn)品的價(jià)差水平迅猛增長,預(yù)計(jì)公司2003年盈利將有明
顯改觀。
對(duì)于綜合類石化企業(yè),2002年主要得益于煉油價(jià)差的上漲,業(yè)績普遍出現(xiàn)
大幅增長,2003年,預(yù)計(jì)將主要憑借化工毛利的提升,來推動(dòng)盈利水平繼續(xù)增
長。2002年,上海石化與揚(yáng)子石化,分別大幅擴(kuò)張了煉油產(chǎn)量與乙烯產(chǎn)量,大
幅增長的產(chǎn)能,不僅會(huì)帶來商品量的增長,而且降低了單位成本,提升了毛利
水平。所以,上海石化、揚(yáng)子石化等綜合類石化股今年的盈利前景可繼續(xù)看好
西方經(jīng)驗(yàn)油價(jià)升不一定帶動(dòng)股價(jià)升
申銀萬國證券研究所 李晨
為了研究油價(jià)上漲對(duì)石油股的影響,我們選取20年內(nèi)3次油價(jià)主要的上漲
階段:“1990年6-10月”、“1999年1月到2000年9月”與最近的“2002年1月
-2003年1月”。
我們將上述三個(gè)時(shí)間段按照原油價(jià)格漲幅的中間值,分別分為“低位上漲
段”與“高位上漲段”兩段,例如,將1999年1月到2000年9月的持續(xù)大幅上漲
階段,以漲幅中間值23美元/桶價(jià)格分為“低位上漲段”(即從11美元漲到23
美元)與“高位上漲段”(即從23美元再漲到35美元)兩段。
現(xiàn)將這6個(gè)上漲階段的原油價(jià)格漲幅,以及英國與美國市場石油股指數(shù)的
絕對(duì)收益率與相對(duì)收益率水平,分別列于下表。我們認(rèn)為上漲中的石油價(jià)格與
石油股價(jià)格存在以下兩條簡單的規(guī)律,即推動(dòng)石油股價(jià)格的是“原油價(jià)格變化
率”而非油價(jià)本身,此外,不同的市場環(huán)境下,石油價(jià)格對(duì)石油股價(jià)產(chǎn)生的影
響也會(huì)不同。
原油價(jià)格變化率決定石油股價(jià)
在上述三個(gè)油價(jià)上漲階段中,不論英國市場,還是美國市場,不論是絕對(duì)
漲幅,還是相對(duì)漲幅,“低位上漲段”對(duì)應(yīng)的石油股指數(shù)表現(xiàn),均優(yōu)于相應(yīng)的
“高位上漲段”。此結(jié)果表明,影響石油股指數(shù)收益率的主要是———“原油
價(jià)格的變化率”而非實(shí)際的原油價(jià)格數(shù)值。這一點(diǎn),在比較石油股指數(shù)的絕對(duì)
漲幅中更為明顯,比如在上表的2組中,低位上漲段與對(duì)應(yīng)的高位上漲段相比
,前者的原油價(jià)格漲幅是后者的兩倍,與英美石油股指數(shù)絕對(duì)漲幅對(duì)應(yīng)的比例
相近,均為2倍左右。
當(dāng)油價(jià)高于28美元/桶以上,英美市場石油股指數(shù)普遍出現(xiàn)“滯漲”。比
如1990年的8-10月,以及2002年的11月至今,均出現(xiàn)原油價(jià)格在30美元/桶以
上繼續(xù)沖高的過程中,石油股指數(shù)卻出現(xiàn)“滯漲”的情況,如果原油價(jià)格高位
震蕩中出現(xiàn)階段性回調(diào),出現(xiàn)負(fù)的變化率,石油股指數(shù)將會(huì)隨之下跌。
市場環(huán)境的影響
不同的市場環(huán)境,石油股跑贏大盤的表現(xiàn)也不同。
牛市中,油價(jià)大幅上漲,輕易的推動(dòng)石油股跑贏大勢,以2組數(shù)據(jù)為例,
其中“低位上漲段”由于更高的變化率,石油股指數(shù)相對(duì)漲幅是“高位上漲段
”的3倍(超過變化率倍數(shù));
在熊市或弱平衡市中,只有油價(jià)處于“低位上漲段”時(shí),才能有效的推動(dòng)
石油股跑贏大盤。以1組與3組數(shù)據(jù)為例,“低位上漲段”對(duì)應(yīng)的油股指數(shù)相對(duì)
表現(xiàn),要遠(yuǎn)遠(yuǎn)強(qiáng)過“高位上漲段”的表現(xiàn)。
只有在“低位上漲段”買進(jìn)石油股,才能更有效地跑贏大勢。也就是說,
在平衡市或熊市中,就算預(yù)期油價(jià)將大幅上漲,在30美元/桶以上高價(jià)區(qū)買進(jìn)
石油股的收益率也比較低。
海灣戰(zhàn)爭時(shí)期油價(jià)與英國油股表現(xiàn)
不論從任何角度衡量,與目前“美伊危機(jī)”情形最具有可比性的,無疑是
12年前的那次“海灣戰(zhàn)爭”。
“海灣戰(zhàn)爭”前后,正是歐美市場的熊市,美國市場標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù),
從1990年6月的370點(diǎn)左右,一路下跌至1991年1月海灣戰(zhàn)爭爆發(fā)時(shí)的310點(diǎn),半
年跌幅16%,這一點(diǎn),不僅與現(xiàn)時(shí)歐美股市相近,而且也與中國股市相近,國
內(nèi)證券市場亦從2002年6月的1700多點(diǎn),下跌至目前的1450點(diǎn)左右,跌幅也在
16%左右。
所以,分析1990-91年間的那次“海灣戰(zhàn)爭”前后石油股指數(shù)的收益率情
況,對(duì)中國市場具有一定的參考意義。
為了研究具有一定的可比性,我們選擇英國的石油股指數(shù)作為研究對(duì)象。
我們假設(shè)分別在1991年1月17日“海灣戰(zhàn)爭”爆發(fā)前的一周、半個(gè)月、一個(gè)月
或是三個(gè)月、半年等時(shí)點(diǎn)買入英國石油股指數(shù),并且分別持有到1991年的1月
10日或者1月24日,即在戰(zhàn)爭爆發(fā)前后各一周的時(shí)點(diǎn)上,賣出石油股指數(shù)。
研究上表,有兩點(diǎn)參考較有價(jià)值:買入時(shí)機(jī)宜早不宜晚。只有在開戰(zhàn)前6
個(gè)月以前,即在1990年7月底前,買入石油股指數(shù),可以獲得相對(duì)大盤為正的
收益率,而在戰(zhàn)前3個(gè)月到戰(zhàn)前一周買入石油股指數(shù),其絕對(duì)與相對(duì)的收益率
均為負(fù)數(shù);介入時(shí),油價(jià)水平宜低不宜高。
伊拉克的產(chǎn)量增長將改變世界石油供需關(guān)系 單位:萬桶/日
平均增速% 2003F 2004F 2005F 2006F
82-01 92-01
世界需求 1.14 1.46 7750 7860 8050 8250
世界供給 1.16 1.47 7600 7720 7950 8080
伊位克產(chǎn)量* 150 300 500 750
預(yù)計(jì)世界供給富余* 0 160 400 580
美伊戰(zhàn)爭三種預(yù)期對(duì)油價(jià)的影響 單位:美元/桶
情形 概率 未來3-5年油價(jià)運(yùn)行區(qū)間 油價(jià)中樞
A 戰(zhàn)爭沒有發(fā)生 25% 18-24 21
B 戰(zhàn)爭了,但美國沒贏 5% 22-28 25
C 戰(zhàn)爭了,但美國贏了 70% 17-21 19
平均期望 17-21 19.8
2002-2006年布倫特原油均價(jià)預(yù)測 單位:美元/桶
2002F 2003F 2004F 2005F 2006F
原油均價(jià)區(qū)間 24.9 20-23 17-21 16-20 18-22
四家采油股基本情況
名稱 代碼 簡要點(diǎn)評(píng)
遼河油田 000817 公司總股本11億,流通股本2億,年原油產(chǎn)量在80萬噸左右,所
產(chǎn)原油油質(zhì)偏低,國際參考油價(jià)為印尼杜里原油.2001年EPS
為0.32元,2002年預(yù)計(jì)為0.38元,同比增長18%,由于目前油價(jià)
水平遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于2002年1季度的水平,預(yù)計(jì)公司今年1季度業(yè)績
同比仍有明顯的增長
中原油氣 000956 公司總股本8.16億,流通股本2.04億,年產(chǎn)原油60萬噸左右,
所產(chǎn)原油油質(zhì)較高,國際參考油價(jià)為印尼米納斯原油.2001年
EPS為0.624元,預(yù)計(jì)2002年基本與上年持平.預(yù)計(jì)公司今年1
季度業(yè)績同比明顯增長,而全年業(yè)績同比下降
石油大明 000406 公司總股本3.64億,流通股2.66億,年產(chǎn)原油約40萬噸,所產(chǎn)
原油油質(zhì)適中,國際參孝油價(jià)為印尼辛塔或米納斯原油。
2001年EPS為0.55元(送股攤薄后),預(yù)計(jì)2002年基本與上年持
平或略低.1季度與全年判斷同上
中國石化 600028 公司總股本867億,流通股A股28億,年產(chǎn)原油3800萬噸,而且
具有1.3億噸/年原油加工能力.原油總體品質(zhì)中等,國際參考
油價(jià)為印尼辛塔原油.2002年業(yè)績預(yù)計(jì)為0.165元/股,2003年
預(yù)計(jì)將受益于化工毛利的上升,業(yè)績同比增長10%左右
近20年內(nèi)油價(jià)漲幅較大階段英美油股指數(shù)的表現(xiàn)
組別 時(shí)間階段 原油價(jià) 油價(jià) 英國市場指標(biāo)漲幅% 美國市場指標(biāo)漲幅%
格起止 漲幅% 大盤 油股指 油股指 大盤 油股指 油股指
數(shù)絕對(duì) 數(shù)相對(duì) 數(shù)絕對(duì) 數(shù)相對(duì)
1低 90.6-90.8 15to28 81 -6.9 8.3 15.2 -7.5
1高 90.8-90.9 28to41 46 -9.7 -8.7 1 -5
2低 99.1-99.10 11to23 110 4.8 25.4 18.6 -4.4 12 6.7
2高 00.1-00.9 23to35 55 5.8 11.2 6.5 5.5 6 2.5
3低 02.1-02.5 20to26 30 -0.6 7.9 8.3 -6 6.2 12.5
3高 02.5-03.1 26to32 23 -27 -29 -2 -16 -17 -1
注:以上六個(gè)時(shí)間段,最近20年來主要的幾次油價(jià)上漲階段,其中時(shí)間階段1
和2為海灣戰(zhàn)爭時(shí)期;原油價(jià)格指布侖特原油價(jià)格,油價(jià)漲幅指對(duì)應(yīng)時(shí)間階段內(nèi)
的漲幅
買入點(diǎn) 開戰(zhàn)后一周賣出 開戰(zhàn)前一周賣出
油股指 油股指 大盤指 油價(jià) 油股指 油股指 大盤指 油價(jià)
數(shù)絕對(duì) 數(shù)相對(duì) 數(shù)變動(dòng)% 變動(dòng) 數(shù)絕對(duì) 數(shù)相對(duì) 數(shù)變動(dòng)% 變動(dòng)
收益率% 收益率% 收益率% 收益率%
戰(zhàn)前一周 -4.5 -3.5 -1 -22
戰(zhàn)前半月 -9.2 -2 -7 -23 -4.9 -3.8 -1.1 -1.3
戰(zhàn)前1個(gè)月 -7 -3 -4 -25 -2.7 0 -2.7 -4.7
戰(zhàn)前3個(gè)月 -8.5 -8.5 0 -46 -3.9 -5 1.2 -27
戰(zhàn)前6個(gè)月 -12.1 2.6 -15 18 -6.7 7.6 -14.3 52
注:上表假設(shè)在1991年1月17日海灣戰(zhàn)爭爆發(fā)前不同的時(shí)間點(diǎn)買入英國石油股指
數(shù),并分別在開戰(zhàn)爭前后一周賣出石油股指數(shù),對(duì)應(yīng)的指數(shù)收益率水平,并且包
括石油股的分紅
好了,關(guān)于“方矩管今日價(jià)格/a”的話題就講到這里了。希望大家能夠?qū)Α胺骄毓芙袢諆r(jià)格/a”有更深入的了解,并且從我的回答中得到一些啟示。
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